O setor de mineração e metais registrou um total de 288 fusões e aquisições, totalizando US$ 88,2 bilhões em 2022. Houve uma queda de 2% na atividade líquida em comparação com 2021 por causa do desempenho mais fraco no início do ano. Entretanto, o setor conseguiu superar a atividade agregada global de M&A, que caiu 34% no valor de negócio entre os dois anos.

Em janeiro de 2023, o FMI reviu as perspectivas de crescimento para o PIB mundial, de 2,7% para 2,9%, graças à demanda do consumidor e dos mercados de trabalho nos Estados Unidos e Europa. A expectativa é de que o próximo ano tenha um crescimento de 3,1%, ainda abaixo da média histórica de 3,8%, devido às altas taxas de juros, dólar forte e risco de recessão em mercados emergentes.

A mineração e os metais devem continuar em alta por causa do avanço das empresas em busca da transição energética, o que proporciona uma grande procura por cobre, níquel, lítio, cobalto e outros minerais críticos. O objetivo é aumentar a integração vertical entre os mineradores e seus usuários finais, além das metas de cumprimento e investimentos rumo à descarbonização para eliminar as emissões. O mercado em geral tem procurado fechar mais acordos para aumentar suas carteiras de cobre com a expectativa de que as demandas de longo prazo permaneçam em alta devido à elevada demanda de cobre para a produção de veículos elétricos, baterias, unidades de energia eólica e solar, fiação para eletrificação e descarbonização em geral.

Um dos negócios é a aquisição de 49% da Turquoise Hill pela Rio Tinto, por US$ 3,3 bilhões, o que permite à mineradora deter 66% na Oyu Tolgoi, um depósito de cobre e ouro na Mongólia. O projeto é acessível e a questão logística (ferroviária e rodoviária) diretamente do país asiático até a China é uma vantagem competitiva.

Por outro lado, a volatilidade no preço do cobre continua a ser um risco para as mineradoras que querem adquirir novos projetos à medida que as taxas de juros crescem. Custos altos de empréstimos e desacordos sobre a avaliação de ativos de cobre comprometem o avanço de fusões e aquisições relacionadas ao cobre em 2023. Outro negócio destacado é a aquisição da Yamana Gold pela Agnico Eagle Mines e pela Pan American Silver em dinheiro por ações avaliadas em US$ 4,8 bilhões. Porém, a alienação de 30% da Wandle Holdings Limited na Polyus PJSC por cerca de US$ 6,6 bilhões, não foi impulsionada por fatores e mercado em 2022.

As mineradoras de metais industriais serão sensíveis a uma queda na demanda em 2023, e isto pode impactar os negócios no segmento. Outras mineradoras buscarão outros acordos para reduzir o riscos, de forma a garantir demanda ou oferta e ainda a cesso a reservas e financiamento para investimentos futuros.

As joint ventures foram uma forma de investimento com bom resultado em 2022. A Ford, Vale e a Huayou Cobalt assinaram um acordo para construir uma planta de refino de níquel de lixiviação ácida de alta pressão (HPAL), próxima de uma mina de níquel, na Indonésia. Já a Ivanhoe Electric obteve investimento de US$ 126 milhões da mineradora saudita Ma’aden para criação de uma JV e abertura de 48.500 km² de terra na Arábia Saudita para exploração. Empresas que investirem na transição energética estarão mais propensas a se beneficiar, além dos negócios relacionados ao ouro, à medida que mid-caps estão elevando à escala para atrair investidores.

Fonte : Fusões & Aquisições