Demanda pode ser impulsionada por uma guerra no Golfo Pérsico

Segundo a Signal Ocean, a China importou 25 milhões de toneladas de carvão por via marítima em fevereiro de 2026, uma queda de 10% em relação ao ano anterior. Isso contribuiu para a queda global de 1% no fluxo global de carvão por via marítima. Houve alguns focos de crescimento, com a Índia aumentando o fluxo de carvão por via marítima em quase 9%, para 19 milhões de toneladas em fevereiro. O aumento dos fluxos para a Índia resulta de uma demanda industrial mais forte, particularmente no setor siderúrgico. A Índia deverá aumentar a produção de aço bruto em 9% em 2026, o que significa que o país precisará de mais carvão para processos metalúrgicos, bem como para geração de energia.

A Índia normalmente experimenta o pico de demanda de eletricidade durante os meses de verão, de abril a junho, o que leva a um aumento nas importações de carvão durante os primeiros três a quatro meses do ano. Com a expectativa de que a demanda por energia seja maior este ano, as importações de carvão aumentaram proporcionalmente, e espera-se que as importações de março e abril sigam a mesma tendência. A perspectiva para os fluxos de carvão transportado por via marítima em 2026 era inicialmente negativa. Esperava-se que a China, responsável por quase 30% do volume global de carvão transportado por via marítima, continuasse reduzindo as importações à medida que a energia renovável conquistasse uma parcela maior da geração de energia doméstica.

A guerra no Golfo Pérsico, no entanto, pode alterar essa trajetória, pois as interrupções no Estreito de Ormuz apertaram os mercados globais de GNL e petróleo, elevando os custos dos combustíveis. Na Ásia, é provável que as nações sensíveis aos preços respondam aumentando o consumo de carvão. A Índia, onde o GNL normalmente contribui com 6 a 10% da geração de eletricidade, mas atinge o pico entre abril e junho, é um exemplo importante. Com os preços do GNL disparando antes da temporada de demanda de verão, espera-se que as importações de carvão aumentem para compensar a escassez de gás e atender às crescentes necessidades de energia.

Na Europa, a procura por carvão permanece estruturalmente limitada, embora não se possa descartar aumentos temporários caso os preços do gás se mantenham elevados. A Austrália e a África do Sul estão bem posicionadas para fornecer volumes adicionais. A produção da indonésia, anteriormente reduzida para estabilizar os preços, poderia potencialmente expandir-se caso o aumento da demanda e das receitas a incentivem, embora, até o momento da redação deste texto, não haja evidências concretas de tal reversão. Já o transporte marítimo de carvão em 2026 enfrenta uma complexa combinação de fatores estruturais e de curto prazo. A queda nas importações da China continua a pressionar os volumes globais, enquanto os cortes nas exportações da Indonésia restringiram a oferta. No entanto, a guerra no Golfo Pérsico afetou os mercados de GNL e petróleo, sustentando a demanda por carvão em mercados asiáticos sensíveis a preços, particularmente na Índia. Fatores sazonais e o aumento das necessidades industriais e de energia provavelmente manterão o crescimento das importações nos próximos meses. Austrália e África do Sul estão em melhor posição para atender à demanda adicional, enquanto a Europa permanece estruturalmente limitada. No geral, as tensões geopolíticas criam riscos de alta para o transporte marítimo de carvão na Ásia.