Worldsteel projeta que demanda deve retomar em 2027

A worldsteel divulgou recentemente que a demanda de aço a curto prazo (SRO) atingirá 1.722 milhões de toneladas em 2026 e continuará inalterada em relação a 2025, antes de retomar o crescimento de 1,7% em 2027, atingindo 1.752 milhões de toneladas. “A trajetória que definimos em abril se mantém, mas a recuperação prevista está se mostrando mais lenta e gradual do que esperávamos. A demanda global por aço agora deve permanecer estável em 2026, em vez de crescer modestamente, e crescer 1,7% em 2027, em vez de 2,2%. Quase toda essa revisão se deve à China. Fora da China, a demanda cresce 1,5% este ano e acelera para 4% em 2027 — exatamente a taxa que projetamos há seis meses, e uma taxa raramente vista nos últimos tempos. A recuperação que descrevemos em abril, portanto, não é mais fraca; seu ímpeto está sendo mascarado pela escala da contração estrutural da China e agravado pelas perturbações no mercado de energia decorrentes da instabilidade contínua no Oriente Médio”, comentou Alfonso Hidalgo de Calcerrada, presidente do Comitê de Economia da worldsteel.

Um ponto importante é a reafirmação da expectativa de uma recuperação significativa na atividade industrial e na demanda por aço nos países desenvolvidos em 2027. Após um período de estabilização entre 2025 e 2026, espera-se que a atividade industrial nos países desenvolvidos apresente uma recuperação abrangente em 2027, impulsionada pelo crescimento dos investimentos em inteligência artificial, gastos com defesa e transição energética, melhoria da renda e um ambiente político favorável. Com o crescimento dos países desenvolvidos em conjunto com as economias em desenvolvimento, excluindo a China, a perspectiva de crescimento da demanda por aço fora da China atinge 4% em 2027. Um crescimento nessa escala, tão abrangente, tem sido raro nos últimos anos e representa um sinal encorajador para a indústria siderúrgica e para a economia em geral. “Em abril, presumimos que o conflito no Oriente Médio seria resolvido até junho e alertamos que um conflito mais longo forçaria revisões significativas para baixo. O conflito não foi resolvido, mas o impacto inicial na atividade global foi menos severo do que prevíamos. Os mercados de energia absorveram a perturbação melhor do que o esperado, e as principais economias demonstraram maior resiliência do que o nosso cenário pessimista indicava. Contudo, essa resiliência não deve ser confundida com imunidade. Onde a exposição é direta — mais agudamente no Golfo — os danos econômicos são inegáveis. Embora a economia global tenha absorvido o impacto inicial, sua capacidade de amortecer perturbações subsequentes parece cada vez mais reduzida. Por essa razão, mantemos uma certa cautela em relação à perspectiva para 2027”.

Agora, a worldsteel prevê contração de 2% na demanda chinesa por aço em 2026, uma revisão para baixo em relação à previsão de abril. A desaceleração do investimento imobiliário não diminuiu como previsto e o investimento em infraestrutura para impulsionar o crescimento este ano,permaneceu em território negativo. A demanda por aço do setor manufatureiro continuou a crescer devido às fortes exportações, mas não o suficiente para compensar o desempenho mais fraco do que o esperado dos setores imobiliário e de infraestrutura.

“Para 2027, esperamos que a contração na China diminua para 1%. A desaceleração do setor imobiliário deve começar, embora permaneça negativa; o governo mantém uma postura cautelosa em relação à expansão dos investimentos em infraestrutura; e o setor manufatureiro deve sustentar um crescimento moderado, desde que as exportações se mantenham estáveis. No entanto, as fricções comerciais estão se tornando um risco significativo. A demanda por aço nas economias em desenvolvimento, excluindo a China, deverá crescer 1,9% em 2026 e 5,1% em 2027. A moderação deste ano, em comparação com o crescimento anual de aproximadamente 5% registrado nos últimos anos, é impulsionada pelo Oriente Médio, onde o conflito regional reverteu o que vinha sendo um dos períodos de maior crescimento no mercado global. Em outras partes do mundo em desenvolvimento, o ímpeto subjacente permanece intacto, e a recuperação prevista para 2027 é impulsionada pela Ásia em desenvolvimento, juntamente com a recuperação no Oriente Médio”, afirma Hidalgo. A Índia continua sendo o mercado siderúrgico de grande porte que mais cresce no mundo, com previsão de expansão da demanda em 7,9% em 2026, atingindo 172,4 milhões de toneladas, e em 8,0% em 2027, chegando a 186,2 milhões de toneladas. O crescimento continua sendo generalizado, com a construção impulsionada por infraestrutura permanecendo como o principal motor. A demanda por imóveis residenciais privados é robusta. O crescimento saudável do setor manufatureiro, um substancial conjunto de projetos de energia renovável e a expansão contínua da capacidade produtiva estão impulsionando tanto a produção de máquinas elétricas quanto a de máquinas mecânicas, enquanto a produção automotiva é sustentada pela demanda interna, pelo ritmo das exportações e pelo apoio político.

O Golfo Pérsico oferece a demonstração mais clara do custo do conflito. A demanda por aço no Conselho de Cooperação do Golfo (CCG) cresceu 17,7% em 2025, impulsionada por programas de diversificação econômica, uma carteira robusta de projetos e a força do setor imobiliário na Arábia Saudita e nos Emirados Árabes Unidos. “Agora, esperamos que a demanda no CCG caia cerca de 11% em 2026, uma reversão acentuada da trajetória que publicamos em abril. O que observamos não é a destruição da demanda, mas sim seu adiamento, uma vez que a adjudicação de projetos, o início das obras e as decisões de financiamento são postergados enquanto a situação de segurança permanece indefinida. Nessa perspectiva, a demanda por aço no Golfo deve se recuperar fortemente assim que a incerteza se dissipar, o Estreito de Ormuz for reaberto e as cadeias de suprimentos se normalizarem. Refletindo esse cenário otimista, prevemos uma recuperação de 11,3% em 2027, levando a demanda regional de volta ao seu nível de 2025”.

A demanda dos países da ASEAN-5 deverá crescer 5,2% em 2026, antes de moderar para 3,2% em 2027. O Vietnã se destaca e dados de produção e comércio apontam para uma taxa de crescimento de dois dígitos este ano, elevando o consumo aparente de aço do país para cerca de 30 milhões de toneladas pela primeira vez, impulsionado por um volume recorde de construções residenciais e comerciais e um robusto programa de investimentos públicos, enquanto a demanda por aço nos países desenvolvidos deverá crescer 1,0% em 2026 e 2,2% em 2027, após a estabilização registrada em 2025. A dimensão dessa recuperação deve ser relativizada. O mercado de 2025 era aproximadamente 60 milhões de toneladas, ou 15%, menor do que em 2017-2018, e o crescimento que agora projetamos para 2026-2027 recupera apenas cerca de 10 milhões de toneladas dessa diferença. O retorno completo aos volumes pré-crise continua sendo um objetivo de longo prazo. “Agora, esperamos que o consumo aparente de aço na UE diminua 0,3% em 2026, antes de crescer 3,1% em 2027, uma revisão para baixo de 1,5 ponto percentual para este ano. O resultado de 2025 foi melhor do que o previsto, mas uma parte significativa desse crescimento se deveu à formação de estoques antes da entrada em vigor do CBAM em 2026. As condições subjacentes também decepcionaram. A recuperação da construção civil está se mostrando mais lenta e fragmentada do que o esperado, com as licenças de construção residencial mostrando sinais de estabilização, enquanto as conclusões de obras permanecem em recessão, e o setor automotivo continua a apresentar desempenho fraco. Apesar disso, o sentimento está melhorando e esperamos uma recuperação significativa nos setores consumidores de aço a partir de 2027, impulsionada pelos gastos com infraestrutura e defesa no âmbito do novo quadro fiscal, pela melhoria da renda real das famílias e pela atividade de engenharia civil atrelada aos investimentos em energia e ferrovias”.

A demanda por aço nos Estados Unidos deverá crescer 2,0% em 2026, impulsionado por fortes investimentos em data centers e infraestrutura energética, incluindo geração de energia, energias renováveis e petróleo e gás, juntamente com o apoio crescente de setores manufatureiros selecionados. Espera-se que o consumo de aço nos EUA cresça aproximadamente 1,5% em 2027. A previsão é de que a economia americana continue crescendo em linha com a tendência, com o crescimento da demanda por aço concentrado na construção não residencial, especialmente em megaprojetos de infraestrutura, energia e mercados finais manufatureiros selecionados, em vez da construção residencial. A atividade de construção residencial deverá permanecer relativamente fraca em 2027. O otimismo dos construtores de casas permanece moderado devido às elevadas taxas de juros dos financiamentos imobiliários, restrições de acessibilidade e altos custos de construção. Japão e Coreia do Sul devem apresentar recuperações modestas após anos difíceis. A demanda japonesa por aço deve crescer 0,9% em 2026 e 1,7% em 2027, à medida que a construção civil deixa de ser um entrave e passa a ser um fator de apoio, e o aumento dos investimentos corporativos impulsiona a produção de máquinas, enquanto o setor automotivo permanece sob pressão. Na Coreia do Sul, a demanda deve crescer 1,8% e 1,3%, respectivamente, após uma queda acentuada em 2025. A construção civil deve encontrar seu patamar mínimo e iniciar uma recuperação parcial a partir do segundo semestre de 2026, enquanto a produção automotiva e a atividade naval retomam um crescimento moderado. Em ambos os mercados, a recuperação é real, mas superficial, e nenhum deles retorna aos volumes pré-crise dentro do horizonte de previsão.