Grupo Huaxin, que acertou a compra da CSN Cimentos por R$ 12,7 bilhões, tem planos de longo prazo no Brasil

A maior aquisição já realizada por um grupo cimenteiro chinês no Brasil foi selada depois de uma noite inteira de negociações. Na manhã de sábado, 7 de novembro, representantes da Huaxin Building Materials Group e da CSN assinaram o Contrato de Compra e Venda que transfere o controle da CSN Cimentos para o grupo asiático pelo valor de R$ 12,7 bilhões. A transação, que ainda depende de aprovações regulatórias nos dois países, deve ser concluída em até 90 dias e marca a chegada de uma das maiores empresas de materiais de construção do mundo a um mercado que, segundo seus executivos, está longe de atingir seu potencial.

"O Brasil está sempre no nosso radar", afirmou Tang Jun, vice-presidente da Huaxin Building Materials Group, em entrevista exclusiva à Brasil Mineral. "Acreditamos que há um grande potencial de crescimento econômico para o país."

Uma empresa centenária com alcance global

Fundada em 1907 como Hubei Cement Works, a Huaxin é considerada o berço da indústria cimenteira da China. Ao longo de mais de um século de história, transformou-se de uma fábrica local em um grupo multinacional com presença em 22 países e mais de 300 subsidiárias. Suas ações são negociadas tanto na Bolsa de Valores de Xangai quanto na de Hong Kong. A empresa tem como principal acionista o Grupo Holcim, da Suíça, que detém 40% de seu capital, um detalhe que, segundo Tang, define o caráter da companhia.

"Se você observar a Huaxin, vai perceber que ela é registrada na China, mas o principal acionista é uma empresa de cimento sediada na Suíça", disse o executivo. "Além disso, eu não sou chinês, sou americano. Portanto, é uma empresa internacional." Tang foi enfático ao afastar qualquer leitura geopolítica da operação: "Não estamos exatamente no lado político do mundo. Somos mais uma empresa comercial."

A escala da Huaxin impressiona. Segundo dados do primeiro semestre de 2026, a empresa detém capacidade produtiva de 138 milhões de toneladas anuais de cimento, 297 milhões de toneladas de agregados e opera com mais de 300 subsidiárias ao redor do mundo. Em 2025, suas operações internacionais registraram crescimento de 48% na receita e de mais de 50% no lucro líquido em relação ao ano anterior. No ranking global de capacidade cimenteira elaborado pela China Cement Network, a Huaxin ocupa a 7ª posição mundial e a 1ª em capacidade instalada fora da China.

Consumo per capita como bússola

A racionalidade por trás da aposta de R$ 12,7 bilhões no Brasil passa por uma comparação direta entre economias. Para Tang Jun, o consumo per capita de cimento é o principal indicador que justifica o interesse no país.

"Na China, esse número ultrapassa em muito os 1.000 quilos por pessoa por ano. Já no Brasil, é cerca de um terço disso", explicou o vice-presidente. "Quando vim ao Brasil, pensei: 'Este é um país muito modernizado e desenvolvido, e o consumo de cimento deve ter espaço para crescer'."

Tang reconheceu que a percepção de fora pode divergir da visão de quem vive os ciclos econômicos brasileiros. "Na maioria das vezes, quando falo sobre isso, as pessoas do outro lado da mesa podem não concordar, porque vocês todos conhecem muito bem como o Brasil cresce. No passado, talvez tenha havido altos e baixos", admitiu. Ainda assim, ele manteve o otimismo: "Do ponto de vista de quem está de fora, nós gostamos de acreditar que há muito potencial de crescimento aqui."

A Huaxin não chegou ao Brasil de surpresa. O grupo já opera no país por meio da Pedreira Embu, principal produtora de agregados da região metropolitana de São Paulo, e os resultados têm sido positivos. "Na verdade, está um pouco acima das nossas expectativas. A operação foi muito eficiente", disse Tang sobre o desempenho da pedreira. O modelo adotado na Embu, com o envio de três executivos-chave para a gestão e a manutenção da equipe local nas funções operacionais, deve servir de referência para a integração da CSN Cimentos.

Além disso, o grupo já havia tentado ingressar no setor cimenteiro brasileiro em outra oportunidade. "No ano passado, participamos da aquisição da InterCement, mas eles decidiram seguir com outra estrutura", revelou Tang. "Este ano, quando fomos convidados a participar da reestruturação da CSN Cimentos, ficamos muito interessados."

A relação com a Holcim e o histórico da CSN Cimentos

A operação tem uma camada adicional de interesse histórico. A CSN Cimentos foi construída, em parte, sobre ativos que a própria Holcim vendeu à CSN há cerca de cinco anos. Agora, com a Holcim como maior acionista da compradora, o negócio representa, em certa medida, um retorno ao ponto de partida.

Questionado sobre uma suposta resistência da Holcim à negociação, como noticiado pela imprensa, Tang foi direto: "Para essa aquisição em particular, a Holcim sempre teve nosso apoio." O executivo contextualizou o movimento dentro de uma tendência mais ampla. "A Holcim vem transferindo suas operações de cimento em diferentes locais para a Huaxin, mesmo sendo ela nossa maior acionista", afirmou. Como exemplo, citou a aquisição, ainda em 2025, de uma operação de atacado de cimento nas Filipinas. "Temos trabalhado juntos de forma bastante eficiente."

Sobre o valor pago pela CSN Cimentos, Tang preferiu não comparar diretamente com parâmetros internacionais, mas garantiu que o negócio foi percebido como justo por ambas as partes. "Ninguém queria ir embora depois da assinatura. Todos nos parabenizamos, estávamos todos sorrindo e sentimos que isso é mutuamente benéfico", relatou. "Essa seria a minha impressão."

Tecnologia proprietária como diferencial competitivo

Um dos argumentos centrais da Huaxin para justificar sua entrada no mercado brasileiro vai além do capital: é a capacidade tecnológica. O grupo é, segundo Tang, um dos únicos fabricantes de cimento do mundo capaz de projetar, construir e manter seus próprios equipamentos de produção.

"A Huaxin é capaz de fabricar o conjunto completo de equipamentos para a produção de cimento. Isso significa que podemos consertar as máquinas por conta própria. Não precisamos depender de fornecedores estrangeiros", afirmou o vice-presidente. "Esse é o nosso ponto forte exclusivo."

A profundidade técnica da empresa é personificada em sua liderança. Tang destacou o perfil do presidente e CEO, Li Yeqing, que comanda a Huaxin há mais de 20 anos, é engenheiro formado em silicatos (a base do cimento) e, segundo Tang, lecionou sobre o tema em universidades. "Ele não é apenas um líder empresarial; ele é também como nosso engenheiro-chefe", disse Tang. "Foi assim que desenvolvemos nossos pontos fortes industriais."

Durante a due diligence das operações da CSN Cimentos, a avaliação foi positiva. "Consideramos que as operações de cimento na CSN são bastante boas, muito melhores do que as que vimos na África e na Ásia. Achamos que são bem administradas e bastante eficientes", afirmou Tang. "Ainda há espaço para crescimento, mas consideramos que são muito boas."

Oportunidade e desafios da descarbonização

A transição para uma indústria de cimento de baixo carbono é um dos temas centrais do setor globalmente, e a Huaxin chegará ao Brasil com experiência acumulada em mercados de diferentes estágios de maturidade nessa agenda.

A principal alavanca de descarbonização no processo produtivo do cimento é a Taxa de Substituição Térmica (TSR, na sigla em inglês), que mede o percentual de combustíveis alternativos (como o combustível derivado de resíduos, o RDF, produzido a partir do lixo municipal) utilizados nos fornos em lugar do carvão ou do gás natural. Na Europa, essa taxa chega a 90% ou 95%. Na China, a Huaxin atingiu médias próximas a 30%, com picos de 60% a 65%, dependendo da qualidade do resíduo disponível.

"Na Europa, quando eles recebem o combustível alternativo é muito fácil de usar no forno", comparou Tang. "Mas na China e em muitos países em desenvolvimento, sempre temos que lidar com isso como se fosse uma forma bruta do lixo municipal. Temos que processá-lo, temos que secá-lo."

No Brasil, o diagnóstico preliminar aponta para uma grande oportunidade. "Visitamos algumas das fábricas de cimento da região. Parece que há muito espaço para crescimento lá, porque elas utilizam coque de petróleo e outras fontes de energia", observou Tang. "Acreditamos que há uma grande oportunidade para melhorarmos o TSR aqui."

Expansão em agregados no radar, sem pressa

Além do cimento, o mercado de agregados também está no horizonte da Huaxin no Brasil, embora sem planos imediatos de novas aquisições. A empresa é, segundo Tang, a maior operadora de agregados do mundo, com capacidade instalada de 297 milhões de toneladas anuais.

"Existe um potencial, mas neste momento não temos um plano específico", disse o vice-presidente ao ser questionado sobre possíveis aquisições de pedreiras além da Embu. "Precisamos analisar primeiro o mercado brasileiro para entender se a taxa de crescimento pode ser melhor do que nos foi informado. A partir daí, poderemos decidir. Mas estamos sempre em busca de oportunidades nessa área."

O modelo Tajiquistão e a aposta no Brasil

Para ilustrar o impacto que espera provocar no Brasil, Tang recorreu a um exemplo distante, mas revelador. Em 2013, a Huaxin pôs em operação sua primeira fábrica de cimento no Tajiquistão, um país que até então importava a maior parte do cimento de que precisava para erguer sua infraestrutura. Treze anos depois, a transformação econômica local é palpável.

"Quando olhamos para trás e vemos o que mudou ao longo desse longo período, é sempre incrível ver como o país mudou, como a vida das pessoas mudou, como pudemos fazer parte desse crescimento", disse Tang. Em 2023, em reunião com funcionários da fábrica no Tajiquistão, o executivo chegou a recomendar que comprassem imóveis como forma de se beneficiar do crescimento econômico impulsionado pelo investimento. "Dois anos depois, quando voltei, eles me disseram: 'Ainda nos lembramos do que você disse.' E isso se tornou realidade porque o preço dos imóveis subiu 50%."

No caso do Brasil, Tang admitiu mais cautela em fazer previsões tão assertivas. "Tenho dito coisas semelhantes sobre vários países, mas, no caso do Brasil, não tenho tanta certeza", reconheceu. "Quando olho para fora desta janela, vejo que tudo está muito modernizado. Portanto, há muitas coisas que precisamos aprender e estudar." (A entrevista foi realizada em um prédio da Faria Lima, coração financeiro do Brasil).

A ressalva, porém, não diminuiu o entusiasmo. "Continuo muito animado e sempre otimista em relação ao futuro e ao crescimento. E estou confiante nisso", concluiu Tang.