Estratégia atualizada para vanádio de alta pureza e concentrado de cobre-PGM

A Largo Inc. atualizou a estratégia de produção, com foco no aumento da participação das vendas de produtos com margens mais elevadas. A estratégia é dividida em duas frentes: Vanádio de alta pureza, incluindo material fornecido aos setores de defesa e aeroespacial dos EUA e aos produtores de eletrólitos de vanádio e Concentrados de cobre-PGM, contendo cobre, ouro, platina, paládio e prata, recuperados como subprodutos de material associado à operação Maracás Menchen da empresa. Um estudo de otimização das operações de vanádio de alta pureza da Largo indicou a capacidade de aumentar a produção de alta pureza para aproximadamente 68% da produção total de vanádio, o que poderia maximizar a geração de caixa nas condições atuais de mercado.

De acordo com o plano de produção otimizado, a produção total de pentóxido de vanádio deverá atingir aproximadamente 876 toneladas por mês, uma taxa que corresponde ao limite inferior da projeção de produção atual da empresa, em comparação com aproximadamente 1.000 toneladas por mês no limite superior da projeção. A menor taxa de produção global deverá ser mais do que compensada pelos preços e margens mais elevados obtidos com o aumento da proporção de vanádio de alta pureza, resultando num impacto líquido positivo previsto nos fluxos de caixa.

O material de alta pureza representou apenas cerca de 4% da produção de vanádio da Largo no primeiro semestre de 2026, refletindo, entre outros fatores, o impacto do ambiente tarifário sobre as exportações brasileiras durante 2025 e o início de 2026. Os óxidos de vanádio estão atualmente isentos das tarifas de importação aplicáveis nos EUA, e a Largo agora pode aumentar significativamente seu mix de produtos de vanádio para vanádio de alta pureza. A relação de fornecimento da Largo com a Agência de Logística de Defesa dos EUA (DLA) é um componente importante da estratégia da empresa para aumentar sua exposição aos mercados de vanádio de alta pureza. A empresa já produziu e enviou seu primeiro lote de pentóxido de vanádio de alta pureza para a DLA e está concluindo a produção de seu segundo lote.

Recentemente, a Largo concluiu também a venda de concentrado de cobre e PGM, gerando uma receita de aproximadamente US$ 4,7 milhões e uma margem de lucro operacional superior a 90%. Com base nessas transações recentes, o concentrado de cobre-PGM é atualmente o produto com a maior margem de lucro gerado pelas operações da Largo. A empresa continua a visar a produção de concentrado de cobre-PGM de aproximadamente 300 a 380 toneladas por mês, com teores de concentrado que deverão permanecer geralmente consistentes com os divulgados anteriormente no comunicado de imprensa da empresa de 14 de agosto de 2026. Considerando as fortes margens demonstradas pelas vendas recentes, o aumento da produção de concentrado de cobre-PGM tornou-se uma importante prioridade estratégica.

Atualmente, a Largo está concluindo estudos internos de engenharia e de processos para avaliar uma expansão economicamente viável que poderia potencialmente dobrar a capacidade de produção de concentrado de cobre e PGM durante 2027. A empresa se beneficia de mais de 12 anos de rejeitos não magnéticos acumulados contendo metais recuperáveis, além da vida útil de aproximadamente 30 anos dos recursos minerais associados à operação Maracás Menchen, o que proporciona uma base potencial substancial para futuras expansões de produção e recuperação de subprodutos.

A expansão da produção de cobre e metais do grupo da platina (PGM) diversificaria ainda mais a base de receita da Largo, para além do vanádio e do titânio, aumentando a exposição ao cobre, ouro, platina, paládio e prata. A administração acredita que essa composição de produtos mais ampla tem o potencial de reduzir a exposição da empresa ao ciclo de preços de qualquer commodity individual.

A Largo também realiza testes metalúrgicos para avaliar a recuperação de ilmenita a partir de rejeitos gerados pelo processo de flotação de cobre e metais do grupo da platina (PGM). Os testes iniciais têm sido promissores e a empresa avalia possíveis caminhos para retomar a produção de ilmenita, impulsionada pelo interesse de clientes brasileiros que utilizam a ilmenita como matéria-prima para a produção de pigmento de dióxido de titânio. A potencial integração da recuperação de vanádio, cobre-PGM e ilmenita está em consonância com a estratégia mais ampla da Largo de maximizar o valor recuperado do corpo de minério de Maracás Menchen e do material previamente processado.

A Largo firmou um acordo definitivo com o Banco do Brasil, o maior credor bancário comercial da empresa. Em conjunto com o acordo definitivo previamente celebrado com a Caixa Econômica Federal, o Largo já celebrou acordos definitivos que abrangem aproximadamente 48% de sua dívida sênior bancária comercial, estimada em cerca de US$ 82 milhões. O acordo com o Banco do Brasil é substancialmente consistente com os termos do memorando de entendimento vinculativo descrito no comunicado de imprensa da Companhia de 20 de agosto de 2026. A Largo continua trabalhando com os membros remanescentes de seu grupo de bancos comerciais credores no Brasil para concluir acordos definitivos em consonância com a estrutura de reestruturação previamente anunciada e estabelecida no termo de compromisso vinculativo.