Vale | As Maiores Empresas do Setor Mineral 2026

1 - Vale

Razão Social:

Vale S/A

www.vale.com

Principais acionistas:

Acionista	Participação
Previ	8,0%
BlackRock Inc	7,0%
Mitsui	6,7%
Capital World Investors	5,3%

Fatos relevantes em 2025:

A Vale encerrou 2025 como um ano excepcional de desempenho operacional. A companhia produziu 336 milhões de toneladas de minério de ferro (maior volume desde 2018), 381 mil toneladas de cobre (também recorde desde 2018) e 177 mil toneladas de níquel (melhor resultado desde 2022), gerando receita líquida de R$ 213,6 bilhões e EBITDA ajustado de R$ 85,9 bilhões, enquanto mantinha rigor na disciplina de custos e investimentos estratégicos em seus principais projetos de crescimento.

Um dos destaques mais significativos da Vale em 2025 foi o avanço da mineração circular, que dobrou em relação a 2024. A empresa produziu 26,3 milhões de toneladas de minério de ferro por fontes circulares em 2025, um aumento de 107% em relação às 12,7 milhões de toneladas produzidas em 2024. Atualmente, a mineração circular responde por 8% do total produzido pela empresa, com expectativa de chegar a 10% da produção total em 2030.

As principais iniciativas do Programa de Mineração Circular incluem o reaproveitamento de materiais contidos em pilhas e barragens, além da fabricação de coprodutos como a Areia Sustentável Vale, que já ultrapassou 3 milhões de toneladas destinadas desde 2023, e a Fábrica de Blocos da Mina do Pico, que transforma rejeitos em insumos para construção civil. O programa evitou a ocupação de volume para disposição de resíduos equivalente a mais de 300 vagões carregados de minério de ferro e gerou um benefício climático comparável à emissão anual de mais de 40 mil carros.

Os resultados financeiros acompanharam o desempenho operacional robusto. A receita líquida de vendas totalizou R$ 213,6 bilhões, enquanto o EBITDA ajustado atingiu R$ 85,9 bilhões, com o fluxo de caixa livre recorrente alcançando US$ 4,8 bilhões, representando um aumento de 26% em relação a 2024. O lucro líquido atribuível aos acionistas foi de R$ 13,8 bilhões, e a companhia fechou o ano com um caixa de R$ 41,6 bilhões.

A Vale informa que teve excelente controle de custos em ambos os segmentos. O custo caixa C1 de minério de ferro (da mina ao cliente, excluindo compras de terceiros) ficou em US$ 21,3/t, mantendo-se em linha com o guidance e representando uma redução de US$ 0,5/t em relação a 2024, consolidando o segundo ano consecutivo de redução.

Na Vale Metais Básicos, o desempenho foi ainda mais impressionante: o custo all-in de cobre foi reduzido para US$ ~600/t (abaixo da projeção de US$ ~1.000/t) e o custo all-in de níquel caiu para US$ ~12.200/t (abaixo de US$ ~13.000/t), ambos refletindo reduções pelo segundo ano consecutivo. No quarto trimestre de 2025, o custo all-in de cobre foi negativo em US$ ~-900/t, uma queda de US$ ~2.000/t em relação ao quarto trimestre de 2024, enquanto o níquel registrou custo all-in de US$ ~9.000/t, uma redução de 35% ano contra ano.

Receita operacional líquida em 2025:

Segmento	Receita
Total	US$ 38,403 bilhões (R$ 213,6 bilhões)
Soluções de minério de ferro	US$ 30,130 bilhões
Metais para transição energética	US$ 8,273 bilhões

Produção Registrada em 2025:

Produto	Produção	Detalhamento
Minério de ferro	336,1 milhões t	304,9 milhões t de produção própria (83,7 milhões t no Sistema Sudeste, 51,0 milhões t no Sistema Sul e 170,2 milhões t no Sistema Norte) e 31,2 milhões t de compra de terceiros
Pelotas	31,4 milhões t	16,1 milhões t de pelotas de alto forno e 15,2 milhões t de pelotas de redução direta
Níquel	173 mil t	Brasil e exterior
Cobalto	1.959 toneladas	Exterior
Cobre	279 mil t	Brasil e exterior
Ouro	97 mil onças	Brasil e exterior

Minas em Atividade (no Brasil):

Minério de ferro:

A Vale possui atualmente três sistemas no Brasil para a produção e distribuição de minério de ferro – sistemas Norte, Sudeste e Sul.

Sistema Norte: São três complexos de mineração: Serra Norte (três principais áreas de lavra e três usinas de beneficiamento); Serra Sul (uma área principal de lavra e uma usina de beneficiamento); e Serra Leste (uma área de lavra e uma usina de beneficiamento). As operações são lavras a céu aberto com minério hematítico de alto teor (teor de ferro em torno de 65%) para Serra Norte, Serra Sul e Serra Leste. Em Serra Leste, há também uma pequena quantidade de material itabirítico (teor de ferro de 35-60%). Em Serra Norte, duas das usinas de beneficiamento que utilizam o processo de beneficiamento por umidade natural, que consiste em britagem e peneiramento, e uma das usinas aplica o processo de beneficiamento de umidade natural e úmido em rotas distintas. O processo de beneficiamento a úmido consiste simplesmente em operações de classificação, incluindo peneiramento, hidrociclonagem, britagem e filtração. O produto deste site consiste em sinter feed, pellet feed e minério granulado. O processo de beneficiamento a úmido natural de Serra Leste e Serra Sul consiste em britagem e peneiramento. Serra Sul e Serra Leste produzem apenas sinter feed.

Sistema Sudeste: Três complexos de mineração: Itabira (duas minas com três plantas de beneficiamento principais); Minas Centrais (duas minas com duas plantas de beneficiamento principais e uma planta secundária); e Mariana (cinco minas com quatro plantas de beneficiamento principais). As operações são de lavra a céu aberto com altas proporções de minério itabirítico em relação ao hematítico. O minério itabirítico possui teor de ferro de 35-60%. Parte do minério é concentrada para atingir o teor necessário para embarque e parte é embarcada e misturada na Ásia com o minério de alto teor do Sistema Norte. Geralmente a empresa processa o minério bruto (run of mine) por meio de etapas padrão de britagem, classificação e concentração, produzindo sinter feed, granulado e pellet feed nas plantas de beneficiamento localizadas nos complexos de mineração.

Sistema Sul: São dois complexos minerários: Vargem Grande (cinco minas e cinco principais usinas de beneficiamento); Paraopeba (cinco minas e três principais usinas de beneficiamento). O processamento do minério bruto geralmente é feito por meio de etapas padrão de britagem, classificação e concentração, produzindo sinter feed, granulado e pellet feed nas plantas de beneficiamento localizadas nos complexos de mineração.

Pelotas:

Vale Tubarão: Localizado no Espírito Santo, o complexo é composto por três usinas de pelotização totalmente controladas pela Vale (Tubarão I, II e VIII) e cinco usinas arrendadas (Itabrasco, Hispanobras, Kobrasco e duas usinas da Nibrasco). Essas usinas são abastecidas por minério de ferro oriundo principalmente das minas do Sudeste.

Fábrica: Localizada em Minas Gerais, é parte do Sistema Sul e recebe minério de ferro do complexo de Paraopeba, além de adquirir minério de terceiros.

Vargem Grande: Também em Minas Gerais, recebe minério da mina de Vargem Grande.

São Luís: No estado do Maranhão, faz parte do Sistema Norte, sendo abastecido com minério proveniente de Carajás.

Metais Básicos:

Níquel: No Brasil, a empresa opera a mina e usina de Onça-Puma, localizada no estado do Pará. A operação produz ferroníquel por meio de processo de forno elétrico em forno rotativo. Atualmente, a empresa opera uma única linha com um forno elétrico e duas linhas de fornos de calcinação e rotativos, com capacidade nominal estimada em 27.000 toneladas métricas por ano. Atualmente está sendo construída uma segunda linha, com a instalação de um novo forno.

Cobre: A Vale produz concentrados de cobre em Sossego e Salobo, em Carajás, no estado do Pará. Sossego está em produção desde 2004 e possui duas cavas principais a céu aberto (Sossego e Sequerinho) e uma unidade de beneficiamento para concentrar o minério, e depósitos satélites (projetos 118, Cristalino, Bacaba e Mata II).

Salobo opera desde 2012 e tem operações integradas de lavra a céu aberto e moagem. O minério bruto (run of mine) é beneficiado por meio de etapas de britagem primária e secundária padrão, transporte, moagem em moinho de rolos e moinho de bolas, flotação do concentrado de cobre, disposição do rejeito, espessamento de concentrado, filtração e carregamento.

Localização das Minas:

Mineral	Mina/Localidade	Estado
Minério de ferro	Cauê / Itabira	MG
Minério de ferro	Conceição / Itabira	MG
Minério de ferro	Água Limpa / Minas Centrais	MG
Minério de ferro	Brucutu / Minas Centrais	MG
Minério de ferro	Gongo Soco / Minas Centrais	MG
Minério de ferro	Alegria / Mariana	MG
Minério de ferro	Fábrica Nova / Mariana	MG
Minério de ferro	Fazendão / Mariana	MG
Minério de ferro	Segredo / Congonhas	MG
Minério de ferro	Sapecado / Itabirito (18 Mtpa)	MG
Minério de ferro	Tamanduá / Nova Lima	MG
Minério de ferro	Capitão do Mato / Nova Lima	MG
Minério de ferro	Abóboras / Nova Lima	MG
Minério de ferro	Jangada / Brumadinho	MG
Minério de ferro	Córrego do Feijão / Brumadinho	MG
Minério de ferro	Capão Xavier / Nova Lima	MG
Minério de ferro	Mar Azul / Nova Lima	MG
Minério de ferro	Corumbá	MS
Minério de ferro	Urucum	MS
Minério de ferro	N4E / Parauapebas	PA
Minério de ferro	N4W / Parauapebas	PA
Minério de ferro	N5 / Parauapebas	PA
Minério de ferro	S11D / Canaã dos Carajás	PA
Níquel	Onça Puma / Ourilândia do Norte	PA
Cobre	Salobo / Canaã dos Carajás	PA
Cobre	Sossego / Canaã dos Carajás	PA

Investimentos (Capex) em 2025:

Os investimentos de capital totalizaram US$ 5,5 bilhões, sendo US$ 4,4 bilhões destinados à manutenção das operações existentes e US$ 1,1 bilhão para a execução de projetos de crescimento. A aquisição de imobilizado e ativos intangíveis totalizou US$ 6,0 bilhões.

Investimentos previstos para 2026:

A Vale projeta Capex entre US$ 5,4 bilhões e US$ 5,7 bilhões, destinado a sustentar a produção, apoiar iniciativas de baixo carbono e aproveitar oportunidades de crescimento incremental.

Projeto	Investimento previsto
Serra Sul + 20 Mtpa	US$ 376 milhões
Ponte Rio Tocantins	US$ 152 milhões
Britagem para Compactação	US$ 112 milhões
Bacaba	US$ 100 milhões
Maximização Capanema	US$ 31 milhões
Onça-Puma - segundo forno de queima	US$ 28 milhões